楽天|空売りで勝負!ヤフーやLINEとの競合に勝てるのか?

公開日: 株・投資・FX分析

2014年の注目銘柄を随時紹介していきます!

2013年はアベノミクス効果で私の資産は4倍になりました。
果たして2014年も引き続き勝ちやすい相場は続くのか?
2014年の注目銘柄を随時紹介していきます。

逆風が吹き荒れる楽天

[4755]楽天
業種:ネット通販、金融、旅行など
決算:12月
従業員: 連9,311名 単3,498名(32.2歳)
平均年収:632万円

結論から書きますが、空売り銘柄として中長期で見ればまさに最高のタイミングだと思います。
今年はアベノミクスの化けの皮が剥がれて相場全体が厳しい可能性もありますので、空売り銘柄も持っておいたほうがいいですね。

今後の楽天は前途多難です。
本業のネット通販は前期最高益でしたが、ここにきてヤフージャパンが恐ろしい仕掛けをしてきました。
なんと「初期費用無料」「毎月の固定費無料」「売上ロイヤリティ無料」という信じられないサービスを打ち出してきました。
新時代のサービスという感じですね。

その点、楽天はビジネスモデルがちょっと古いんですよね。
販売手数料やサイト作成で儲けるという従来型のビジネスです。
おそらく、このスタイルからそう簡単には脱却できないはずです。

モールについても、個人的にはいまいち優位性を感じないんですよね。
今後のネットショップを考えた場合、わざわざ楽天に行ってから商品検索するよりも、ググったり広告やアフィリエイトから購入してしまうと思うんですよね。
これまでの囲い込みという利点がどんどん薄れていくと思います。

また、楽天イーグルス日本一セールの際の不手際など、結構隙の多い会社なんですよね。
企業の知名度ほど顧客満足度は必ずしも高くはない。
そんなときにヤフーみたいなガリバーが仕掛けてきたら、先行者利益なんて一瞬で消し飛ぶと思うんですがどうでしょうか。

eコマースに関しては、今後はLINEも強敵となります。
楽天の煩わしいメルマガよりも、強力なインフラを持っているLINEがダイレクトにアプローチしたほうが成約率は高そうです。

実は楽天自身も本業のネット通販の将来性がやばいことは気づいているので、色々な事業を手がけています。
電話事業に参入しようと「Viber」というビジネスを900億円で買収しました。
しかし、ここでも逆風が。
先日LINEが発表した新サービスがあまりにもインパクトが強すぎて、楽天の想定しているサービスは一瞬で霞んでしまいそうです。

電子ブックのkoboもパッとしないし、あらゆる事業が中途半端という感じです。

今の楽天を支えているのは、楽天ポイントを中心として、クレジットカードとモールに優位性があるということです。
還元性が他社のサービスより若干高い分、楽天ポイントを集めている人は多いですね。
しかし、これも単純に数字のメリットだけなんですよね。
上記のヤフーと連動してソフトバンクがポイントビジネスを本格的に仕掛けてきたら、一瞬で流れは変わってしまうと思います。
LINEも脅威ですよ。

イノベーションと呼べる事業がなく、IT業と言いつつもなんとなく旧来型のビジネスをやっている楽天は、前期が最高益で今後は徐々に衰退していくと推測しています。

楽天の直近の株価はどうなの?

rakuten
株価は現時点でPER30倍超え。
ソフトバンクが16倍と考えると高いです。
さらに、30倍というのは今後の更なる成長を見込んでいる数字なわけですね。
それが現実としては前期が最高益で、下手すると一気に収益構造が崩れかねない。
私としては今の半額でも高いと思いますよ。

というわけで、今後の相場状況が悪くなりそうなときは、ヘッジで楽天を売っておけばいいと思います。
むしろ今年の相場に悲観的な人は、楽天の長期的空売りだけで十分利益が出せると思います。
自分の好きなソーシャルゲーム銘柄(オススメはグリー)を買い、楽天を売りで持っていれば、今年がどんな相場状況になろうとも結構固く利益が出せると思いますね。
資金がたくさんある人はその戦略で十分だと思います。

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web軍師

名古屋在住の30代。法人四期目。
Webマーケター、投資家。

【趣味】散歩
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【好きな軍師】陳平、賈詡

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